Heißer Börsensommer oder reinigendes Gewitter? Marktausblick

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Marktausblick: Heißer Börsensommer oder reinigendes Gewitter?

Marketingmitteilung


Aktienanlegerinnen und -anleger dĂŒrften mit dem Börsenjahr 2021 bisher viel Freude gehabt haben, notieren doch die bedeutendsten Aktienindizes entweder auf Allzeit-HöchststĂ€nden oder nur knapp darunter. Ist es nun – vor den historisch betrachtet eher korrekturanfĂ€lligen Sommermonaten – Zeit fĂŒr Gewinnmitnahmen, oder ist das positive Umfeld fĂŒr Aktien intakt?

Marktausblick

In der fĂŒr die KapitalmĂ€rkte zentralen US-Wirtschaft ist die Normalisierung in vollem Gang und auch Europas Volkswirtschaften befinden sich seit MĂ€rz klar im Aufschwung. Dieses Szenario ist an den Börsen weitgehend eingepreist. Die bedeutendsten AktienmĂ€rkte haben sich seit Jahresbeginn bereits gut entwickelt und weisen teils sogar prozentual zweistellige ZuwĂ€chse auf. Daher und aufgrund der bevorstehenden saisonal oft schwĂ€cheren Börsenmonate sind ĂŒberdurchschnittliche Kursgewinne wie in den letzten Monaten zusehends unwahrscheinlich. Juni, August und September waren, in den USA und in Europa, in den letzten 30 Jahren die einzigen Monate mit im Durchschnitt negativer Börsenentwicklung. Saisonal betrachtet hat also eine jeweils bis im Herbst dauernde traditionell etwas schwĂ€chere Börsenphase begonnen, wobei diese nicht notwendigerweise mit negativen ErtrĂ€gen verbunden ist.

Zuletzt höher als erwartete Inflationszahlen in den USA und ein zu erwartender fortgesetzter Preisdruck in den kommenden Monaten sprechen der Tendenz nach fĂŒr Gewinnmitnahmen. Unsere empfohlene Risikoallokation bewegt sich daher von leicht ĂŒbergewichtet auf neutral. Eine unerwĂŒnscht hohe Aktien-Gewichtung ließe sich durch vereinzelte Gewinnmitnahmen etwas reduzieren. Außerdem könnten Aktienposition ĂŒber die Sommermonate mit einem Stop-Loss-Limit gegen Kursverluste abgesichert werden.

Die wirtschaftliche Erholung, eine starke Zunahme der Unternehmensgewinne und die positiven monetĂ€ren Rahmenbedingungen haben als positive Faktoren fĂŒr die KapitalmĂ€rkte allerdings weiterhin Bestand. In einer Phase mit positiven fundamentalen Trends sind deutliche Korrekturen wenig wahrscheinlich. Mittelfristig sprechen in einem anhaltenden Nullzinsumfeld die Dividendenrenditen und Ertragsaussichten weiterhin fĂŒr Aktien. Die Aktienveranlagung ist fĂŒr wachstumsorientierte Anleger praktisch alternativlos.
AllfĂ€llige RĂŒckschlĂ€ge an den AktienmĂ€rkten wĂ€ren also als reinigendes Sommer-Gewitter zu betrachten. Sie sollten demnach auch eher von kurzer Dauer sein und wĂŒrden mittelfristig wieder gute Investitionsmöglichkeiten eröffnen. Auch an der Börsen kann schließlich die alte Kaufmannsweisheit gelten: Der Gewinn liegt im Einkauf!

Hinweis: Die Anlage in Wertpapieren ist mit unterschiedlichen Risiken verbunden. Der Gesamtertrag ist vom Verkaufszeitpunkt abhĂ€ngig und auch Verluste sind möglich. Bitte beachten Sie diesbezĂŒglich unseren allgemeinen Risikohinweis. Sie finden diesen hier.